国油化学-Petronas Chemical

PChem 在2019年特别是末季及2020业绩受到疫情影响，营业额及盈利在2021年开始复苏并且恢复成长轨道，而且还破了全年历史新高。ROA, ROE 及ROIC 回酬率提高了很多。过去5年派息政策 50% - 61%之间。得一提的是，PChem的股数连续5年保持不变，这也意味着公司没有做企业活动如派发红股、凭单、雇员认购股权，私下配售，优先股等等，使到股东基金的增加都是来自保留盈余。小股东权益没有受到伤害。Pchem主要产品是烯烃，甲醛及肥料等，原油原料都是PETRONAS 供应的。
PChem主要的市场是本地，中国、印尼、泰国，其他亚洲地区及其他国家。按年对比，由于盈利增加了350%,使到现金在手增加，资本开销也增加了资产。
资产负债表里的项目数目变化，管理层是有解说了。
损益表管理层也是有解说了，按年 EBITDA 增加除了价量齐升外，还有就是外汇盈利催化了盈利暴增。
PChem 的现金流是正数的，除了资本开销，派发股息，还债，投资等，还是有现金盈余的。
PChem 的折旧及摊销数额不小，要维持运作资本开销也不能少。
Pchem 的季度报告按年对比，明显盈利翻倍增加。不过管理层表示石油化工产品价格与世界原油价是有直接关联，特别是烯烃及衍生产品，还有生产线的使用率及汇率波动。生产线设施定期保养会影响生产线使用率。由于有稳定的需求，甲醛及肥料价格比较温和，烯烃及衍生产品价格比较波动，是随着原油价格波动。由于PChem是属于周期性制股，股价往往会提早反映未来的盈利表现，股价波动大。 telegram link:https://t.me/fastockhunter

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