稳健的蓝筹股伦平资本-LPI Capital Bhd

过去10年记录，LPI的ROA : 6.1 - 8.9, ROE : 12.2 - 18.5, 剔除2016年有一次性的盈利。派息政策： 58.6%- 86.5%,股息率3.8%-5.6%。P/B: 2.3 - 3.1 LPI的营业额逐年缓慢增加，近几年ROE都保持16 左右，派息政策85%,以上纯属难得。2017年开始每股股息是连续4年增加的，在2018年有派送5配1红股，所以看似股息减少，其实是增加的。盈利从2017年开始也是连续4年增加但很缓慢。
在最新LPI的季度报告，Q1FY2022,由于较低的营业额，保险费业务减少，投资组合盈利贡献也减少，还有就是去年尾一次性水灾索赔率提高，拉低了盈利。普通保险的索赔率在这一季46.9%对比去年同期39%再对比上一季Q4FY2021 37.7%,普通保险的行政管理开销比率25.6% 按年及按季也是增加了。单季度的ROE 2.9对比去年同期4.1及上一季3.4明显逊色。不过管理层表示这只是单季度的逆市，接下来的季度表现会是正面的。 估值方面 EV/EBIT : 12.81, DY: 5.52%, P/B: 2.5 由于是轻资产，估值还算合理。

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回顾2024年投资心得

来到了2024年尾声，要总结一下过去1年投资回酬及心得。 如往常般股票投资获利靠资本增值以及靠股息收入，两者并肩同时进行，这是笔者在理财投资路上一贯选择的策略。 今年的股息总收入比去年的股息收入只增加13.3%， 股息收入增幅减少因已无新资金投入，只靠资本增值套利和股息收入再投资。 股息，已套利及纸上盈利 今年的投资总回酬是29.2%，个人的投资组合进一步加大。这样的投资回酬率比不上一些追求高回酬进攻型的投资者的回报，但对于较保守的笔者来说算是满意了。 笔者投资路上会较谨慎，选择分散投资，分散风险，不杠杆借钱，只求稳中求胜。大部分资金是投资在股息股，间中也有做投资组合调整，减持或是加码有赖于个股的业绩表现而定。 已套利的例子有 APM, NHFatt, BIMB, TPC, YOCB，Spritzer, SKBShut, SCGBhd, YTL, YTLPower 等但也有止损的例子如 Infotec, Cloudpt等。目前笔者本身是持有41只个股，不过 高达93.6%的资金是集中在17只股息股。目前已打造出一个较稳定的股息收入投资组合，每个月都有股息收入，当然一些月份是股息收入数额较少，一些月份股息数额较高，拉上补下确保每个月份都有一定的股息收入。 展望2025年，笔者接下来的投资路上自2024年下半年以来已减少股票交易次数，2025年也是会如此，短期暂停股息再投入靠复利使投资组合增值。投资理财与追求人生生活素质需要有一个平衡点，这是笔者目前所领悟到的， 未来还是会重启股息再投资计划。 以上纯属分享，没有买卖建议，与股息投资爱好者共勉之。祝大家新年进步，投资顺利。
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回顾2023年投资心得

来到了2023年尾声，要总结一下过去1年投资回酬及心得。 股票投资获利可靠资本增值获利，股息收益两者并肩同时进行，是笔者在理财投资路上一贯选择的策略。 今年的股息总收入比去年的股息收入增加了30%， 股息收入的增加除了是增加资金投入外，资本增值套利后加码股息股，如果加上已套利获利以及纸上盈利 今年的投资总回酬大约是17%，个人的投资组合进一步加大。股息投资法为主轴，投资成长型，周期性股是为辅。经历了2008年金融海啸的教训，当时候笔者是投资菜鸟 ，当时候亏钱当做是亏学费。笔者投资路上会较谨慎，选择分散投资，分散风险，不杠杆借钱，只求稳中求胜。大部分资金是投资在股息股，成长型，周期类型只是少量投资。 过去1年投机成功的列子有 KGB, ATech, SFPTech, Keinhin, SDS， MCEHldg 等但也有止损的列子如 QES,Coraza, Innature等。当初这些都是以定性及定量分析做为投资对象， 当基本面出现变化或是估值过高，就是要做买卖的决定。无论如何，我的资本增值回酬是高于止损的数额。资本增值获利，我是会把资金再投资在股息股，收了股息再加码股息股 或是另外猎取其他有潜能的股，投资的核心最终的目的就是要打造出一个稳定的股息收入投资组合。 回想起当时行动管制令时期，导致笔者所投资的两个单位产业租客一起停租，业务生意受到打击，人生及事业来到了转折点。而投资理财是笔者一路来向往的，经历了这一个转变 令到笔者更加用心学习正确投资之道，把投资理财当做事业，然后把空置的产业都变卖了套现现金，资金及时间投入也增加了，留下30%做储备金以供燃眉之需。 希望在接下来几年能靠着时间及复利率从一个被动收入股息投资打造出一个主动收入的股息投资组合。 以上纯属分享，没有买卖建议，与股息投资爱好者共勉之。
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  ROIC 投资回报率（ROIC）是一种用于评估公司将其控制下的资本分配给盈利投资的效率的计算方法。投资资本回报率反映了一家公司利用资本创造利润的情况。 投资回报率（ROIC）是指一家公司所赚的高于其为债务和股本支付的平均成本的金额。 投资回报率可以作为衡量公司价值的基准 ROIC衡量的是股东和债权人投入的本钱，到底获取了多少回报，这是一个生意的本质。 巴 菲特说过衡量生意最核心的指标是ROE (净资产收益率)，但是ROE净资产收益 有 两个缺陷： 缺陷一： ROE是净利润除以股东权益，但是净利润包含一次性盈利等等不是经常性收入，常常造成真实利润的失准，而ROIC这个指标可以屏蔽非经常损益。 缺陷二： 不少ROE 高的公司是通过加杠杆堆出来的，通过高负债公司堆出来的高收益和 不加杠杆产生的高收益是完全不一样的。 投资回报率 ROIC是一种用于评估公司将其控制下的投资方法 投资资本回报率反映了 一家公司利用资本创造利润的情 分配给盈利投资的效率的计算 资本使用回报率定义 资本回报率（ROCE）  是一种用于确定公司使用其资本的有效性并表示长期获利能力的度量，其计算方法是将利息和税前收益（EBIT）除以已用资本，所用资本是公司总资产减去流动负债 。 ROCE比率=净营业收入（EBIT）/（总资产–流动负债） 获利比率可以告诉我们公司如何使用其资本，并描述该公司有效利用其资本的能力。从投资者的角度来看，这是非常有用的，因为从这个比率来看；他们可以决定这家公司是否足以胜任投资。 https://www.omnicalculator.com/finance/roic
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