纬钜集团Wellcall - 低调的软管出口商

纬钜集团 Wellcall Holdings Berhad是一家生产胶软管制造商,产品主要供应给空气和水，焊接和天然气，石油和燃料领域，在2002年通过研发，产品多元化生产化学软管，蒸汽软管和餐饮业。业务偏布欧美，加拿大，澳洲，亚洲，莪罗斯，非洲及南美洲等。
Wellcall的财务分析，税前及税后利润在2020及2021财政年都有受到影响。无论如何Wellcall的回酬率还是能保持双位数，真是难得，ROA, ROE及ROCE都能保持。除了2019年股息派息率是超过80%。值得一提的是Wellcall的股数连续5年保持不变，这也意味着公司没有做企业活动如派发红股、凭单、雇员认购股权，私下配售，优先股等等，使到股东基金的增加都是来自保留盈余。小股东权益没有受到伤害。Wellcall是净现金,零负债，派息大方及业务成长有限的公司
在2021财政年，Wellcall的原料成本明显有增加了，另一方面运输费高涨，也拖累了赚幅。在这段期间Wellcall是没有坏账的，而且应收账款大多数是在90天内收回。Wellcall是做出口的，90%营业额是由出口所贡献的。 Wellcall 5年 CAGR 1.77%,增长速度很缓慢，所以不属于成长股。估值方面EV/EBIT : 12.3, PE:18.20属于略贵了一些。根据银河-联昌证券研究预计，纬钜WELLCAL的高销售额（需求回升）将被更高的投入成本所抵消，可是当天然橡胶和合成橡胶价格的下降，就能降低成本，转为盈利。 Telegram link : t.me/fastockhunter

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