Fundamental Analysis Stock hunter

Harrison过去5年营业额及盈利持续成长,回酬率ROE也是一样持续增加。Harrison主要的业务是快速消费品占了80%以上，其他业务包括建筑材料及工程产品贸易，工业及农业化学贸易，物流及零售等。业务偏佈沙巴，沙劳越，大马半岛以及新加坡等。 Harrison 现金在手逐年不断增加，而负债不断减少，证明管理层有积极还债，在2021财政年已经转为净现金公司。在最新的季度业绩报告里，营业额及盈利又突破历史新高，显示业绩在成长。过去两年的行动管制令影响轻微，主要业务快速消费品持续成长，虽然其他业务是有受到较大影响。由于营业额增加，应收账款也跟着增加。 由于业绩持续增长，#Harrison过去两年股价表现从低点的 3.00 左右上涨到目前的价位，股价翻倍。 Harrison 每一年稳稳派股息，在2021财政年转为净现金后，股息派发增加了50%，这是典型的股息增长，股价也上涨，达到赚股息和价差双赢的局面。由于是零售业为主，Harrison的利润率虽然不高，但以杜邦分析法，Harrison的货如轮转可以弥补利润率的不足。 Harrison的股东持有100,000股以上占了85.37%, 所以在市场上流通的股份数量是少数，成交量低，也比较冷门。 Telegram link : t.me/fastockhunter

YOCB在FY2017-FY2019营业额连续增长，在FY2019由于资本开销达15million而增加了一些运营成本,进而拉低一些盈利。ROE是保持双位数直到FY2020及FY2021受到疫情干扰影响了生产线，盈利也受到影响。每股盈利在14仙 - 16仙之间，除了FY2020在疫情时期。YOCB 9成的生意是在本地市场，其他是出口市场，没有单一顾客，最大顾客也只贡献10%左右营业额。顾客欠帐期大多数是在90天以内，只有少部分超出90天。 YOCB目前现金在手每股 77.75仙，现金充足，财务状况很健康，只不过派息不够大方，又没有大事扩充，现金保留，这会拉低回酬率ROA, ROE 等。YOCB 在FY2022首3个季度每股盈利已经达到每股盈利14.16仙，还未计算未公布的末季业绩，相信要达到双位数的ROE并不难。Q2及Q3FY2022业绩破新高是因为订单挤压，MCO过后所累积的未完成订单。 YOCB的派息方面还不够大方，以充足现金在手，它是有能力派高股息的，在FY2022在上半年已派发3仙股息，接下来如果在下半年再提高派息数额，那股息率也会跟着提高。 YOCB的股东持有100,000股以上占了89.72%, 所以在市场上流通的股份数量是少数，成交量低，也比较冷门。 Telegram link : t.me/fastockhunter

Kotra 康大工业的业绩从Q1FY2021起营业额按季不断增加，盈利除了Q2FY2022有少许下滑，盈利是不断进步。利润率profit margin 从单位数的利润率提升到2字头的双位数，再到最新季度的30.8%的利润率，无论是营业额、盈利及利润率都破了历史新高。 Kotra过去5年的回酬率ROA, ROE 表现稳定，在FY2022已公布的业绩ROE已经达到20%,这还未计算未公布的Q4FY2022的盈利，业绩辉煌。管理在这5年里管理层积极还债gearing ratio 从2017年的0.52降低到2021年的0.09，到最近的2022年进一步降低到0.04，已经转为净现金公司。 Kotra的股价在2021年8月30日公布盈利翻倍的业绩，过后在市价2.26时股价就往上攀爬直到目前的价位。 Kotra在过去6年所投入的资本开销数额不少，终于现在是有看到了成果。 过去4年，Kotra的运营现金流足于用作资本开销，偿还债务及派发股息等。 Kotra的股息派发逐年增加，值得一提的是，FY2022所派发的中期股息已是新高，这还未计算未公布的终期股息。 估值方面，Kotra EV/EBIT:9.63, ROE:25.58, ROCE: 26.16, 属于合理价位。 Telegram link : t.me/fastockhunter

Matrix Concepts Holdings 金群利集团在2017-2021财政年的营业额是逐年增加的，但在2022财政年由于受到行动管制令影响了业绩。营业额下滑了24.15%, 盈利也下跌21.1%， ROE还是能够保持双位数的回酬。 在FY2019-FY2021期间，Matrix 的现金在手减少，主要是库存逐年增加，应收账款也增加，管理层也尽量偿还债务。Debt to equity ratio 从FY2020 的0.61 减少到 FY2021的0.45，在FY2022进一步减少到0.15 在FY2013 - FY2021股东基金Equity 逐年增加，表示Matrix 每年都有赚钱。由于扩充业务，在这段期间债务不断增加直到FY2021债务开始减少，FY2022管理层也积极偿还债务，应付账款急速下降，使到现金在手减少。 Matrix 的股息派发方面，派息政策这些年来都在40%左右，而且每个季度都派发，在FY2022派息政策增加到50%，相信未来当管理层积极减少债务，派息政策就会增加。 Matrix 的估值方面 ， P/B : 1.01, EV/EBIT: 7.41, ROCE: 13.25, DY : 5.43%, 估值合理，是高股息股。 Telegram link : t.me/fastockhunter

RCE Capital 过去5年的业绩表现 RCECap 全年营业额及盈利包括最新的2022财政年连续6年都成长。 派息逐年增加包括最新的2022财政年的15 仙（调整回未派红股之前）派息政策从2017年的13%增加到2021年的38%到最新年度2022的41%,ROE维持在双位数。2020年及2021年盈利增长是双位数，在2022财政年盈利还是增长但只是个位数，成长的动力没有像之前那么强劲。盈利按年连续3个季度微幅下滑。 RCECap 的坏账是在可控制范围。已经下降到低于盈利的10%以下。 RCECAP 的借贷主要来自回教债券Sukuk占了总贷款的71%。超过1年到期的占了大多数。超过2年以上到期的也有超过一半。 以上是RCECAP 的借贷，周转信贷以及回教债券Sukuk 借贷利率。 估值方面， RCECAP 的 P/B: 1.39, EV/EBIT : 7.71 , 股息率 DY: 4.57% 估值合理。 Telegram link : t.me/fastockhunter

Orient东方实业所涉及的领域包括汽车，种植，产业投资及建筑材料贸易,朔料品，酒店及旅行，医疗与投资。盈利主要是来自种植及汽车领域。 FY2020及FY2021 #Orient 的汽车品牌及区域销售数量。 Orient 的马来西亚及印尼棕油产量 FY2020及FY2021，Orient 的酒店业务地理分布图，主要贡献来自纽西兰及澳洲的酒店业务。 Orient的财务分析，在2020年由于受到疫情影响及日元外汇亏损133.3mil. 拖累了全年的业绩表现。2017- 2021年期间，回酬率方面，排除2020年特殊年，Orient的ROA : 3.45 - 4.79, ROE : 4.68 - 6.45, ROCE : 4.9 - 7.82 回酬率属于普通，派息方面，在2021年恢复派发40仙股息。Orient是净现金公司，现金在手接近50亿，总负债近20亿。值得一提的是Orient的股本连续5年保持不变，这也意味着公司没有做企业活动如派发红股、凭单、雇员认购股权，私下配售，优先股等等，使到股东基金的增加都是来自保留盈余。小股东权益没有受到伤害。 telegram link : https://t.me/fastockhunter

Keinhin2022财政年全年的营业额及盈利再创历史新高达到276.711mil.及盈利19.269mil.在2020年年由于受到疫情干扰而影响了业绩，2018及2019年由于开始扩充越南厂房而增加了一些运营开销。打从2021年开始，越南的业务开始贡献显著的营业额及盈利，而且还不断增加。 Keinhin的业绩分布图表。 由于Q32022有一次性盈利1.3 mil. 不然Keinhin连续3个季度盈利成长。 Keinhin的现金流是处于健康水平，current ratio: 1.89, debt to equity : 0.32 还是可控制水平。估值 EV/EBIT : 5.04, ROCE: 12.96，如不是在Q1FY2022,越南封城受令关厂，业绩表现肯定会更好。 Keinhin是一只小型工业产品成长股，在越南厂房建好后还不断投入资金做资本开销，扩充厂房。 telegram link: https://t.me/fastockhunter

纬钜集团 Wellcall Holdings Berhad是一家生产胶软管制造商,产品主要供应给空气和水，焊接和天然气，石油和燃料领域，在2002年通过研发，产品多元化生产化学软管，蒸汽软管和餐饮业。业务偏布欧美，加拿大，澳洲，亚洲，莪罗斯，非洲及南美洲等。 Wellcall的财务分析，税前及税后利润在2020及2021财政年都有受到影响。无论如何Wellcall的回酬率还是能保持双位数，真是难得，ROA, ROE及ROCE都能保持。除了2019年股息派息率是超过80%。值得一提的是Wellcall的股数连续5年保持不变，这也意味着公司没有做企业活动如派发红股、凭单、雇员认购股权，私下配售，优先股等等，使到股东基金的增加都是来自保留盈余。小股东权益没有受到伤害。Wellcall是净现金,零负债，派息大方及业务成长有限的公司 在2021财政年，Wellcall的原料成本明显有增加了，另一方面运输费高涨，也拖累了赚幅。在这段期间Wellcall是没有坏账的，而且应收账款大多数是在90天内收回。Wellcall是做出口的，90%营业额是由出口所贡献的。 Wellcall 5年 CAGR 1.77%,增长速度很缓慢，所以不属于成长股。估值方面EV/EBIT : 12.3, PE:18.20属于略贵了一些。根据银河-联昌证券研究预计，纬钜WELLCAL的高销售额（需求回升）将被更高的投入成本所抵消，可是当天然橡胶和合成橡胶价格的下降，就能降低成本，转为盈利。 Telegram link : t.me/fastockhunter

Affin Bank 过去5年的业绩表现 过去10年记录，#Affin Bank的ROA : 0.55 - 1.15, ROE : 4.55 - 10.81, 在2020财政年由于疫情关系而影响了回酬率 ROA只有 : 0.33及 ROE:2.44，派息政策： 9.77%- 86.76%,股息率1.01%-7.23%。派息不是很稳定，主要还是看盈利而决定。#Affin Bank GIL: 1.67- 3.52 2020年是最高纪录是因为疫情关系拖累了坏账表现,cost to income ratio: 46.01% - 63.39%, 成本管控方面有待加强。在这10年里股价在 1.33 -4.51游走，股价最低记录是在2020年3月所创下,Affin Bank 曾经在2014年做过10配3股附加股。 #Affin Bank 的坏账减值拨备在2019年及2021年是负数，意味着它有能力回收一些之前已经拨备出去的坏账。在最新公布业绩的Q1FY2022坏账拨备只有70,000而已。 这是Affin Bank 在2022财政年所设下的目标，要把ROE 提高到 7%, cost to income ratio